今日，上证综指涨0.32%，报3946.68；深证成指涨1.09%，报14414.43；创业板指涨1.49%，报3602.08；

整体市场：

指数形态保持完好，但量能持续缺失，意味着本轮上涨的高度存在不确定性。不过从多空力量对比来看，目前仍维持上涨态势，没有明确的空头信号，整体处于缓慢爬升状态。

结合量能与板块特征来看，当前市场整体节奏偏缓，缺乏明确主线亮点，多数个股属于低位反弹，或是调整到位后的技术性反弹。

操作逻辑上，只要指数没有出现大幅杀跌，个股上升通道保持完好，就可以继续持有等待，直到空头信号明确出现。

上证指数分析：

上证指数今日反弹已两次未能创出新高，当前处于空方力量酝酿阶段。明日大概率再下探一次，但下行空间有限。 调整充分后，指数会重新缓慢爬升，等待市场活跃度提升、成交量有效放大后，再选择最终方向。

当前可以定性为均衡震荡格局：下跌动能与上涨动能均不强，多空力量相对平衡，个股按自身节奏操作即可。 从走势结构看，当前位置已构成二买，指数在前高上方构建中枢。明日仍可延续小幅爬升，爬升完成后再回落构筑中枢。如果后续始终没有量能释放，也没有主线板块领涨，走出强势上涨行情的概率会偏低。中枢构建完成后，重点观察离开段的领涨方向。

创业板和深成指：

深成指情况类似，本轮反弹至今尚未构建出本级别中枢。反弹绝对力度虽弱，但形态并不弱，连中枢都未形成。 若近两天走出一笔下跌，在上方完成中枢构筑，属于健康走势，中枢完成后仍保留向上结构。

当前属于上涨过程中的蓄势阶段，走势温和。市场既未形成向上进攻的共识，也缺乏向下做空的驱动因素。前期技术面的压制逻辑对空单仍有约束作用，因此市场大概率维持横盘震荡，等待突破方向。

创业板走势逻辑一致，只是反弹空间相对更小。从缠论特征序列角度看，走势存在缺口，缺口幅度偏小，整体仍处于多头占优的整固格局中。

总结：

当前的震荡格局，只有等到方向选择叠加量能释放时，才会出现较大级别的变化，指数在当前位置仍有横盘整固的时间。 在明确的向上或向下快速选择出现之前，市场将维持窄幅波动状态。我们明天继续观察。

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本文编辑：李晓军

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