今日，上证综指涨0.67%，报3966.59；深证成指涨0.04%，报14316.96；创业板指跌0.73%，报3537.21；

上证5 分钟级别：

5 分钟级别反向上涨已经确认形成，前期下跌后进入中枢构建阶段，当前处于小幅离开段，离开力度尚可。但 1 分钟级别内部已经构筑出第三个中枢，指数层面出现 1 分钟三中枢的走势并不多见，意味着 1 分钟级别上涨已经接近尾声。

从走势概率看，当前结构饱满度已经很高，可定义为小 d 段末端上涨，叠加量能持续不足，回调隐忧已经显现。明后天，尤其明日大概率开启调整，调整的核心目标是对前中枢做回踩确认。若回踩后在中枢上方再构筑新中枢、再度向上离开，5 分钟级别就将升级为趋势性上涨。

1分钟级别

1 分钟走势存在结构重叠，合并处理符合缠论规则。当前上涨尚未完全走完，仍可通过震荡构筑更小级别中枢，让结构更饱满后再选择方向，但向下调整并非必然。 核心观察点是下跌力度：回调一定会出现，关键看支撑位能否守住。守不住就会回落至中枢内部；若能在上方企稳，调整空间就相对有限，大致在七八十点区间内完成 1 分钟下跌走势。只要关键低点不跌破，整体仍属于多头格局。

若明天下探后回升，属于中枢延伸范畴；但如果上涨持续缩量、走势逐步走弱，指数最终会被拉回中枢内部，进而展开 1 分钟级别调整。 这段风险也可能通过高开直接化解，但明日仍需防范一个信号：一旦出现回落反弹不创新高、同时向下加速的特征，就意味着下跌正式开启。

创业板和深成指：

创业板已经提前走弱，今日未能创出新高，尾盘反抽形成新的反向中枢，后续向下调整的动力更强。 震荡过程中完成 1 分钟向 5 分钟的级别生长，是创业板当前的核心特征。深成指情况类似，1 分钟级别已经两次未能创出新高。 后续可构建反向上下上结构，形成新中枢，明日就可以直接开启调整。当然若能再创新高，仍属于强势特征，可以此为基准观察下跌支撑。 结构强弱判断标准：若回调能维持在前中枢半分位上方，就属于强势调整。

大级别节奏与操作

本周大概率进入调整期，但只要指数整体重心不下移，调整完成后，本周下半段或下周初仍有继续上行的可能，核心看反弹成色。 当前量能不足，市场做多热情有限，调整窗口已经临近。

这里明确一个核心思路：下跌时观察下跌以何种方式完成，上涨时观察上涨以何种方式终结，始终遵循结构逻辑。明后天大概率形成顶分型，随后开启向下一笔，回踩或不回踩前中枢都有可能，但向下调整的概率在持续变大。

总结：

8 月份很难创出更高的指数高点，更大概率在当前区间震荡，完成上下上的结构构建。无论如何震荡，向下的一段都需要注意规避，甚至可能打出低点后再回升。 当前行情先统一按反弹定性。在量能不足、板块松散的背景下，踏准节奏做好这波反弹即可，不要被连续阳线冲昏头脑。

更多精彩可观看周一至周四19:20的《市场与经营》

解盘详细内容请看文章开头的视频讲解

本文编辑：李晓军

执业编号：A0430625070063

内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎！山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）。