今日，上证综指涨1.02%，报3940.04；深证成指涨1.42%，报14311.01；创业板指涨1.35%，报3563.12；

上证5 分钟级别：

此前我们判断，5 分钟级别下跌并未破坏上涨线段，当前位置已开启新一轮 5 分钟向上走势。 即便后续出现回调，整体运行状态也偏健康，大概率以大线段方式推进。回调过程中容易形成最后一个中枢的三买结构，回调结束后仍有持续上行动能，产业主线的行情也在持续延伸。 只有当 5 分钟中枢构建完成、走势出现背驰后，本轮 5 分钟级别的反弹才会宣告终结，随后开启对应级别的调整，构建更大级别的走势结构。

1分钟级别

本轮上涨内部，昨日已完成 1 分钟双中枢结构，今日运行在 1 分钟 c 段拉升过程中，日内还出现两次短级别冲高，走势饱满度持续提升。 当前市场情绪修复状态良好，后续可观察能否生长出第三个 1 分钟中枢。当走势出现背驰后，会对应开启 1 分钟级别调整，也就是 5 分钟线段下跌，最差的走势结果是回踩考验前期 5 分钟中枢的支撑。

短期节奏：

情绪面修复到位，叠加结构饱满度较高，下周一初仍有冲高动能，甚至可能走出加速延续行情；但短期情绪高潮后，出现调整的概率也会同步提升。 下周整体将进入缓慢爬升阶段，不会再维持此前的高举高打节奏。当前修复仍处于加速状态，下周初可能迎来小幅调整，以 1 分钟级别或日内调整为主，整体维持慢爬格局。

类比此前的调整行情，每一轮情绪崩溃后，市场都会以逐步修复的方式回升，本次也不例外。整体可以理解为大级别扩展中枢的延续生长，核心观察点是指数能否有效突破前高。

时间节点上，本轮修复行情大概率运行至 8 月 20 号左右告一段落；8 月至 9 月底、10 月初，市场可能再迎来一轮明显的横盘或调整；10 月之后则有望打出正式的趋势离开段。 操作上要充分利用好这波修复反弹窗口进行调仓，布局后续具备主线潜力的品种。

创业板走势：

创业板近两日同步上涨且伴随放量，但本质是快速下跌后的超跌反弹，新的成长主线并未形成，属于深蹲之后的反抽行情，结构强度是核心考验点。

这波反弹是典型的分化行情，需要优中选优，甄别个股质地后再参与。

8 月底是关键验证节点：若能创出新高，也只是 c 段末端行情；若无法创出新高，就会形成日线二卖，后续开启 30 分钟级别调整。调整空间未必很大，但震荡整理的格局会持续更久。

科创板走势：

科创板短期同样走出 5 分钟级别反弹，但走势偏弱，强度弱于上证指数。

操作上按 5 分钟级别跟踪即可，重点观察 5 分钟小 b 段完成后的走势形态。如果最终走出 “下跌趋势 + 上涨盘整” 的结构，反弹高度会更低，后续调整压力也会更大，核心观察点是本轮反弹以何种方式完成。

短期来看，指数重心仍在上行，可以先持有观察；一旦趋势发生转折，由于科创板波动较大，可以同步做减仓处理，等待回调企稳。

关键验证点是反弹过程中能否形成有效中枢，形成则反弹仍有延续性。盘中可以用“重心是否维持在上行区间” 作为跟踪标准，锚定 1 分钟走势的延伸状态。

周线节奏：

今天是周末，从周线级别看，各指数均完成了标准的周线下跌一笔。周线底分型形成后，本轮周线级别反弹正式开启，其中上证指数的反弹高度可以更乐观。

本周属于周线上涨笔的延伸阶段，后续重点关注两个信号：一是周 K 线的上涨幅度，二是周线顶分型何时形成。顶分型出现就意味着周线向下一笔开启，届时再判断本轮反弹的延续性是否终结。

更多精彩可观看周一至周四19:20的《市场与经营》

解盘详细内容请看文章开头的视频讲解

本文编辑：李晓军

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