今日，上证综指跌3.05%，报3764.15；深证成指跌5.4%，报13706.88；创业板指跌7.15%，报3428.63；

上证日线走势结构：今日市场放量大跌，创业板单日跌幅接近7%，各大指数同步放出调整阶段大量能。此前多日盘面持续空头主导，今日放量代表市场多空分歧显现，但完整底部结构尚未成型，下周仍需完成次级震荡确认拐点。本轮下跌属于前期高位科技板块集中兑现行情，短期反弹不具备普涨属性，仅局部主线存在波段机会。即便 8 月开启修复行情，上行节奏也会反复震荡，反弹高点大概率形成 30 分钟二类卖点，进入长期宽幅震荡周期。

上证1分钟走势结构：日内分时走出长下影修复形态，尾盘再度回落收弱，全程各段下跌力度持续占优，各级别线段对比无背驰信号。放量下跌是技术止损盘集中释放结果，分歧出现是行情见底前置条件，但仅放量不足以终结调整，仍需结构确认。 下周早盘大概率惯性下探，午后存在修复窗口；只有 1 分钟级别走出趋势背驰、构筑完整下上下震荡中枢，才会出现持续性修复反弹。

上证5分钟走势结构：若反弹无法触及 3900 关键区间，仅为次级反抽，后续会二次下探、延伸 5 分钟下跌中枢。 行情拐点硬性标准：小级别走出一破三多头线段，两次下探不创新低，确认底部后才具备参与价值；下周前半段以震荡磨底为主，完整 5 分钟调整结构大概率在 7 月 24日至 25 日附近走完，下半周才会出现清晰结构性机会。

本轮调整核心动因是科创、创业板成长股长达一年半上涨后的获利盘集中了结，板块周期进入亢龙有悔阶段，行情从单边上行切换至深度震荡。历史行情中，急跌放量后不会立刻反转，恐慌情绪与套牢筹码交换需要一周左右消化时间，当前中枢调整复杂度高于此前历次回调，震荡周期拉长。 中长期大趋势逻辑并未破坏，仅短期板块轮动切换，高位科技调整压力最大，资金逐步寻找低位具备基本面支撑的新主线。当下操作需保持空仓观望视角，规避情绪干扰，依托缠论分型、中枢、背驰体系客观跟踪各级别多空信号，等待新叙事主线发酵。（详情请看李晓军老师的解盘视频）

本文编辑：李晓军

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